Маржин колл — что это, и как помогает сохранить депозит
«Трейдер брокеру по телефону:
— Не закрывайте меня по маржин-колу. Я довнесу денег, подождите. Я сам бывший брокер.
Брокер:
— Нет-нет. Закрою непременно. Я сам — бывший трейдер».
Маржин колл — что это? Дословно это звонок (требование) о марже.
Раньше, когда сделки заключались не в интернете, а по телефону, брокер звонил трейдеру в случае приближения ситуации стоп аута, когда убытки по открытым позициям превысят размер маржи, и сообщал о необходимости пополнения счета.
В противном случае убыточные сделки брокер закрывал принудительно.
С развитием интернет технологий и ростом количества сделок никто не станет звонить вам по телефону с таким уведомлением.
Но рассчитывать уровни margin call и stop out и контролировать их приближение каждый трейдер должен самостоятельно.
Маржин колл — что это означает
Сегодня я продолжу серию статей о биржевой марже и связанных с ней понятиях и терминах, с которыми постоянно встречаются трейдеры и инвесторы, чьи активы управляются на срочных рынках. Однако, далеко не все полностью понимают, что означает маржин колл и тем более, какая разница между минимальной маржей и начальной маржей. Сегодня я приоткрою завесу над этими вопросами.
Маржин колл что это
Начальная маржа (Initial Futures Margin) – сумма денег, которая должна быть на вашем счету, на момент открытия позиции. Если у вас нет этих денег на счету, вам не откроют позицию.
Минимальная маржа (Margin Maintenance) – минимальная сумма денег, которая должна оставаться на счету.
В случае изменения цены в противоположном вашей позиции направлении, ваш баланс начнёт уменьшаться. Если вы купили товар на все ваши свободные средства или большую их часть, то когда размер капитала снизится до уровня минимальной маржи, от вас потребуют добавить на счёт дополнительные средства (margin call) или закроют позиции по текущей цене.
Маржин-колл (Margin Call) – это действие, когда запрашиваются дополнительные средства на счёт. Вы можете выполнить требования или отказаться и закрыть позиции.
В США и возможно в некоторых других странах в виде залога может приниматься не только валюта, но и государственные ценные бумаги (США и подобных стран, а не Южноамериканских или Восточноевропейских стран).
Минимальная и начальная маржа
Систему работы залоговой маржи и запроса дополнительной вы можете рассмотреть на изображении расположенном ниже. Перерасчёт маржи происходит каждый день.
Начальная маржа, минимальная маржа, маржин-колл и их взаимодействие
Например, вы купили 2 контракта с начальной маржей 10000$ и минимальной маржей 7000$. Стоимость вашего депозита снизилась до 6500$, это меньше чем 7000$ и соответственно вас попросят пополнить счёт не до 7000$, а до 10000$.
Обычно у российских брокеров, через которых вы торгуете дробными контрактами, при срабатывании маржин кола автоматически закрывается позиция, так как они не собираются с вами связываться и требовать немедленного пополнения депозита, тем более если учесть, что у большинства способы пополнения происходят в течении нескольких дней.
Поэтому рекомендую регулярно проверять маржу и учитывать нехватку средств на депозите, иначе вы можете получить неожиданные убытки.Расчёт самой маржи биржами происходит как правило по системе SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk). На биржах входящих в состав CME GROUP и Intercontinental Exchange 100% используется этот метод. Спецификацию инструментов вы можете найти на сайтах ваших брокеров, если их маржинальные требования совпадают с биржевыми, то здесь вы найдёте ссылки на маржу бирж ICE и COMEX.
Источник: "victoryinvestors.com"
Что такое Margin call
Margin Call – обстоятельство, при котором осуществляется принудительное завершение сделки Вашим брокером. Такое происходит, когда баланс Вашего счета, необходимый для поддержания суммы залога всех активных сделок, приблизился к нулю. Обычно, Margin Call возникает при остатке 20-30% средств на вашем счету или больше. При получении такого сигнала участник может пополнить свой счет денежными средствами.
В противном случае все текущие ставки будут закрыты компанией-брокером, с которой участник сотрудничает. После закрытия позиции трейдера по Margin Call, дилер размораживает заблокированные средства на счете трейдера, и они опять становятся доступными для торговли в качестве обеспечения под новые сделки.
Рекомендуется никогда не достигать уровня margin call. Для этого следует закрывать убыточные позиции раньше, чем прибыльные, соблюдать основные правила управления капиталом. Если у Вас нет торгового плана, и Вы надеетесь на то, что рынок пошел против Вашей позиции временно и скоро развернется, то вы можете дождаться наступления выше описанной ситуации и понести очень большие потери.
Пример
Предположим, на Вашем торговом счете 500 долларов США, и Вы рассчитываете на рост пары EUR/USD. Пренебрегая основами управления капиталом и рассчитывая на то, что рынок находится в устойчивом восходящем тренде, Вы совершаете открытие позиции объемом 0.2 лота на текущем уровне 1.3250, что с кредитным плечом 100 к 1, предоставляемым брокером, даёт возможность купить 20 000 евро, затратив на это кредитные 26 500 долларов США.
Таким образом, для поддержания позиции у Вас будет «заморожено» 265 долларов из 500, которые станут вновь доступными для торговли, как только позиция будет закрыта.
Предположим, неожиданно выходят макроэкономические данные о том, что одна из стран Еврозоны неожиданно обратилась за внешней помощью для погашения своих текущих задолженностей.
Вследствие этого, курс евро начал стремительное падение, осуществив снижение на 100 пунктов, до отметки 1.3150. На этом этапе Ваши текущие потери по открытой позиции составляют -200 долларов. 26 500 – (1.3150х20000)=200. Трейдер решает удерживать и далее позицию, несмотря на текущие критические убытки, и курс евро снижается еще.
Стоит отметить, что на этом этапе, когда свободных средств у трейдера остается 500-200-265(маржа)=35 долларов, Вы не сможете открыть дополнительную позицию, чтобы докупиться на более низких уровнях.
Маржин колл
Уровень margin call брокера составляет 30% от залога, что значит, что когда на счете останется всего 265х30%=79.5 доллара, позиция будет закрыта, что и происходит в итоге, когда цена снижается еще примерно на 110 пунктов (до отметки 1.3040). В итоге происходит принудительная фиксация текущих убытков, оставляя на счете трейдера лишь 79.5 доллара США.
Источник: "xdirect.ua"
Маржинальное требование или Маржин-колл
Маржин-колл (марджин-колл, маржинальное требование, англ. margin call) – это требование брокера о внесении клиентом дополнительного обеспечения на свой счет. Другими словами, маржин-колл является моментом, когда на лицевом счете трейдера возникает нехватка свободной маржи, и он вынужден или пополнить счет, или закрыть часть открытых торговых позиций с целью поддержания состояния своего счета на достаточном уровне.
Всякий раз, когда биржевой спекулянт Форекс открывает позицию при помощи дилера (брокера), часть денег на его счете замораживается, образуя так называемый «страховой депозит».
При открытии позиции данный страховой депозит используется в качестве залога. Следует отметить, что компания-посредник, оказывающая трейдерам услуги по торговле валютой на рынке Форекс, каждый день рассчитывает временные (плавающие) потери и прибыли по открытой игроком позиции.В случае, если клиент не обладает достаточными средствами для обеспечения текущих убытков, он получает маржин-колл, сигнализирующий о необходимости пополнения счета.
Если после МС трейдер не предпринял никаких действий по увеличению депозита, позиция закроется автоматически брокером, а сам игрок понесет реальные потери.
Стоит отметить, что текущие потери могут возникать в результате непредвиденного движения валютного курса в ту или иную сторону, являющуюся противоположной по отношению к открытой торговой позиции.
Пример 1
Трейдер открыл длинную позицию по Евро в котировке Евро/Йена, но европейская валюта вдруг начала дешеветь. Это не значит, что игрок непременно понесет убытки – в некоторый момент времени курс валюты может развернуться и Евро опять подорожает. Однако если в какой-то период падения курса Евро по отношению к японской Йене на счете трейдера не окажется достаточной суммы для обеспечения текущих потерь, его позиция будет автоматически закрыта.
Таким образом, вся сумма денег на торговом счете игрока делится на свободную часть и страховой депозит. Сумма последнего зависит от размера кредитного плеча, которое предоставляет дилинговая компания, типа и количества лотов. При кредитном плече величиной 1:50 и длинной позиции Евро/Йена, открытой одним мини-лотом в 10 тыс. долларов, размер страхового депозита составит 200 долларов (10 000 / 50).
Если на счете игрока имеется 1 тыс. долларов, то 200 из них будут заморожены, то есть трейдер может распоряжаться лишь оставшимися 800 долларов.
Каждый брокер устанавливает собственные правила по размерам текущих потерь, которые приводят к маржин-коллу. Чаще всего это 30% от страхового депозита.
В описанном выше примере с длинной позицией по Евро, при наступлении МС на торговом счете игрока останется лишь 140 долларов (0,7*200). Стоит отметить, что такой суммы будет недостаточно для последующего открытия еще одной позиции. Следовательно – игроку придется вносить на счет дополнительные денежные средства.
Пример 2
Величина депозита трейдера составляет 20 тысяч долларов. Биржевой спекулянт открывает короткую позицию по JPY четырьмя лотами. Цена равна 109,50. Установленный обслуживающим брокером уровень маржин-колла составляет 70% от величины необходимого страхового депозита. Страховой депозит равен 2 тысячи долларов за один лот. Цена закрытия торгового дня составляет 108,70.
«Плавающие» (временные) потери от неблагоприятного изменения валютного курса равны 3360,60 долларов:
Плавающие потери = разница значений 1/109.50 и 1/108.70, умноженная на 12500000 JPY и еще умноженная на 4 лота.
В данном примере на страховой депозит уйдет 8 тысяч долларов (2000 у.е.*4 лота). В распоряжении игрока останется лишь сумма размером 8639.4 долларов (20000 – 8000 – 3360,60). Таким образом, теоретически трейдер может открыть еще четыре лота.
В случае закрытия позиции в такой ситуации страховой депозит возвратится трейдеру, и последний возьмет на себя убыток в 3360,60 долларов (+ комиссионные). На торговом счете останется 16639,4 долларов (20000 – 3360,60).
Однако трейдер может продолжить ожидание разворота рынка в благоприятную для него сторону и спустя некоторый промежуток времени закрыться с прибылью. В каком же случае наступит маржин-колл?Итак, при открытии позиции в 4 лота у игрока на счете останется 12 тысяч долларов, так как 8 тысяч ушли в страховой депозит. Чтобы наступил маржин-колл, биржевой спекулянт должен не только перекрыть свои 12 тысяч «плавающими» потерями, но и уменьшить страховой депозит до 70% (то есть трейдер может израсходовать 30%).
Размер плавающих потерь составит 14400 долларов (12000 + 8000*0,30). Если же плавающие потери превысят сумму в 14400, тогда и наступит маржин-колл. Используя формулу для расчета убытков и прибылей, можно найти цену, при которой возникает данная неприятная для трейдера Форекс ситуация:
14400 у.е. = (1/109.50 — 1/Х)* 12500000 JPY*4 лота.
Итак, ситуация «маржин-колл» наступит при курсе JPY=106,15. Таким образом, игрок может выдержать падение курса японской национальной валюты еще на 255 пунктов.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод: чтобы избежать маржин-колла, нужно осуществлять постоянный контроль всех открытых позиций и заблаговременно их закрывать, – это позволит минимизировать потери в случае изменения курса в неблагоприятную сторону.
Чтобы избавить трейдеров от необходимости постоянного наблюдения за валютными котировками, введен специальный термин «лимитный приказ».
С его помощью игрок может в самом начале открытия торговой позиции указать максимальные значения для текущего убытка (стоп-лосс) и прибыли (тэйк-профит). Позиция автоматически закроется при превышении текущих убытков или прибыли пороговых значений. В отличие от рыночного приказа (поручения закрыть или открыть позицию по текущим котировкам), лимитные приказы ограничивают возможные потери и ожидаемую прибыль.
Источник: "forex-investor.net"
Margin Call и «эффект домино»
Margin call – ситуация, при которой баланс на счете инвестора опускается ниже минимально допустимой нормы. Речь идет о бумагах, купленных инвестором за счет кредитных средств брокера (плеча). Для того, чтобы позиции по бумагам не были принудительно закрыты брокером, инвестору нужно пополнить счет или закрыть позицию.
Маржин колл трудно предсказать в критических ситуациях. Нередко его внезапность приводит к «эффекту домино». Продажа части акций ведет к падению стоимости оставшейся части ценных бумаг, что может обернуться практически полной потерей денег на счете.
Причина
Как правило, причина margin call — это результат неблагоприятной ситуации на рынке. Например, снижение стоимости актива, приобретенного на заемные средства, либо его рост в случае если у трейдера короткая позиция. Еще одна причина margin call – повышение показателя минимального уровня маржи, который рассчитывает по специальной формуле биржа.
Среди прочих факторов, которые могут неожиданно привести к принудительному закрытию — возросшая волатильность и изменения в законодательстве (например, полный запрет коротких позиций или ограничения на использование кредитных средств брокера).
Margin Call
Расчет уровня маржи
Формула расчета уровня маржи имеет следующий вид:
Минимальный остаток на депозите (минимальная маржа) = (Текущая стоимость позиции – Заемные средства)/ Текущая стоимость позиции,
где Текущая стоимость позиции = Количество акций * Рыночная цена акций.
Заемные средства – кредитные деньги брокера, которыми воспользовался инвестор. Например, инвестор купил 1 000 акций компании XXX по цене $50 долларов за штуку. Первоначальная маржа, установленная биржей, составляет 60%.Текущая стоимость позиции = 1 000 * $50 = $50 000
Заемные средства = (1 000 * $50)*(100% — 60%) = $20 000
Пускай минимальная маржа 25%. Это означает, что покупатель должен поддерживать чистую стоимость 25% от общей стоимости всех бумаг. То есть 25% * $50 000 = $12 500. Вопрос: при какой цене акций инвестор получит маржин колл? Проведем расчет:
(Текущая стоимость позиции – Заемные средства) / Текущая стоимость позиции = 25%
(1 000*Цена – $20 000)/ 1 000*Цена=0,25
(1 000*Цена – $20 000)=250*Цена
750*Цена=$20 000
В англоязычной литературе вместо термина «margin call» можно встретить «fed call» или «maintenance call».
Источник: "betafinance.ru"
Маржин-колл в примерах
Предположим, что вы успешный британский шпион в отставке, который теперь проводит время, торгуя валютой. Вы открыли мини-счёт и внесли на него $10 000. При первом входе в систему вы увидите $10 000 в колонке «Остаток на счёте» в окошке «Информация о счёте».
Свободная маржа
Кроме того, вы увидите, что «Использованная маржа» равна $0,00 и что «свободная маржа» составляет $10 000, как показано на картинке ниже:
Ваша «свободная маржа» всегда будет равна «эквити» (остаток на счете с учетом всех открытых позиций) минус «Использованная маржа»:
Эквити
Вот почему именно эквити, а НЕ баланс, применяется для определения доступной маржи. Эквити также будет определять, достигнут ли маржин-колл. Пока ваше эквити больше, чем использованная маржа, маржин колл вам не страшен:
Как только ваше эквити сравняется или станет меньше, чем использованная маржа, вы получите маржин-колл:
Предположим, ваша требуемая маржа составляет 1%. Вы покупаете 1 лот EUR/USD. Ваше эквити составляет $10 000. Использованная маржа – $100, потому что требуемая маржа на мини-счёте составляет $100 за лот. Свободная маржа сейчас составляет $9 900.
Если бы вы закрыли этот 1 лот EUR/USD, продав его по закупочной цене, ваша использованная маржа вернулась бы к $0, 00, а доступная маржа – к $10 000. Ваше эквити осталось бы неизменным — $10 000.
Но вместо того чтобы закрыть этот лот, вы (шпион в отставке, которому не хватает адреналина), на что-то понадеявшись, купили ещё 79 лотов EUR/USD, и теперь их у вас 80.
Ваше эквити остается прежним, но использованная маржа составляет $8 000 (80 лотов по $100 маржи за лот). И ваша доступная маржа будет составлять лишь $2 000. Пребывая в такой рискованной позиции, вы можете получить очень большую прибыль в случае, если EUR/USD будет подниматься.
Но в нашем примере хэппи-энда не будет. Давайте-ка представим ужасающую картину: вы получаете маржин-колл, как только EUR/USD падает. EUR/USD начинает падать. Вы в лонге на 80 лотов, и вы наблюдаете, как стремительно уменьшается ваше эквити. Ваша использованная маржа останется на уровне $8 000.
Как только ваше эквити опустится ниже отметки $8 000, вы получите маржин-колл. Это значит, что некоторые или все ваши 80 позиций лотов будут немедленно закрыты на уровне текущей рыночной цены. Предположим, вы купили все 80 лотов по одной и той же цене. Маржин-колл будет инициирован, если движение цены составит 25 пунктов против вас.Что за чушь?! Да EUR/USD во сне сильнее ворочается! Откуда они взялись, эти 25 пунктов? Ну, каждый пункт мини-лота стоит $1, а у вас есть открытая позиция на 80 чёртовых мини-лотов. Так что…
$1/пункт X 80 лотов = $80/пункт Если EUR/USD поднимается вверх на 1 пункт, ваш капитал увеличивается на $80. Если EUR/USD опускается вниз на 1 пункт, ваш капитал уменьшается на $80. $2 000 доступной маржи, разделённые на $80/пункт = 25 пунктов. Допустим, вы купили 80 лотов EUR/USD по $1,2000. Вот как ваш счёт будет выглядеть, если EUR/USD упадёт до $1,1975, или на 25 пунктов:
Как видите, свободная маржа сейчас находится на уровне $0,00, и вы получаете маржин-колл! Несомненно, вы ветеран международной разведки и сталкивались с гораздо большими бедствиями, поэтому вы невероятно хладнокровны и сдержанны.
Вот как выглядит ваш счёт после того, как вы получили маржин-колл:
Колебания EUR/USD составили 25 ПУНКТОВ, или менее чем 0,22% ((1,2000 – 1,1975) / 1,2000) X 100%), и вы ПОТЕРЯЛИ $2 000! Вы профукали 20% вашего торгового счёта!(($2 000 убытков/ $10 000 баланса) X 100%)
На практике движения EUR/USD на 25 пунктов в течение нескольких секунд – явление обычное. А ведь мы даже не учитывали СПРЭД!
Чтобы упростить и сделать этот пример более понятным, мы не учли спрэд, но сейчас мы сделаем этот пример супер-реалистичным. Предположим, что спрэд для EUR/USD составляет 3 пункта. Это значит, что для того, чтобы вы получили маржин-колл EUR/USD, вы должны пройти даже НЕ 25 пунктов, а лишь 22. Представляете себе, каково это, – потерять $2 000 за 5 секунд?!
Вот что может случиться, если вы не понимаете механизмы маржи и не знаете, как нужно использовать кредитное плечо. Самое грустное то, что большинство новых трейдеров форекс открывают мини-счёт, даже не имея $10 000. Если у вас есть $10 000, то вы сможете выдержать колебание хотя бы в 25 пунктов до того, как получите маржин-колл. А если бы вы начинали с $9 000, вас бы хватило лишь на 10 пунктов падения (включая спрэд). 10 пунктов!
Источник: "babyforex.ru"
Что такое Маржин Колл и Стоп Аут
Сегодня мы попробуем разобраться с двумя немаловажными неразрывными понятиями: Маржин Колл (Margin Call) и Стоп Аут (Stop Out). Изучение и знание этих понятий важно не только для начинающих трейдеров, а и инвесторам, инвестирующим в доверительное управление или же в ПАММ-счета.
Маржин Колл и Стоп Аут считаются на рынке Форекс критическими точками, и не стоит доводить свой депозит до данных точек. Но в жизни бывает всякое, и как говорится: «Осведомлен – значит вооружен».
Маржин Колл (с англ. Margin Call – гарантийное требование взноса) – это брокерское сообщение, которое информирует о внесении дополнительных средств для гарантии обеспечения открытых ордеров.В случае, если же после Маржин Колл на торговый счёт не пришли дополнительные средства, а убытки продолжают расти, то на определенном значении цены будет достигнут Стоп Аут (Stop Out), и ваша брокерская компания автоматически закроет определенное количество позиций, а возможно что и все открытые ордера торгового счёта. Как вы понимаете, Маржин Колл с последующим Стоп Аут, предполагает под собой потерю значительной части депозита.
Однако же, не стоит обвинять брокерскую компанию. В случае, если не будут по принуждению закрыты убыточные позиции, то убытки могут превзойти сумму самого первоначального депозита, а следовательно, брокер будет вынужден покрывать эту разницу за собственный счёт.
Само понятие Маржин Колл перешло на рынок Форекс из фондовой биржи. В те далёкие древние времена, до появления интернета, трейдеры совершали сделки через телефон. При таком раскладе, как мы описали выше, брокерская компания совершала Маржин Колл — звонила трейдеру, предупреждая о приближении Стоп Аут.
Чтобы не допустить данного развития событий, стоит всегда знать заблаговременно условия наступления уровней Маржин Колл и Стоп Аут.
К слову, в брокерской среде на рынке Форекс понятие Маржин Колл, в последнее время, применяется крайне редко, так как в условиях быстро изменяющихся котировок, брокерская компания чисто физически не успевает оповещать всех клиентов о скором Стоп Аут.
Как правило, отсутствие Маржин Колл указывается в договорах публичной оферты при открытии торгового счёта в брокерской компании.
На примере
При открытии любого ордера через брокера определенная часть ваших средств, можно сказать, подвергается заморозке, а точнее берется в залог. Размер этой части зависит от использования кредитного плеча. Эта «замороженная» часть вашего депозита является гарантией сохранения средств, в тех случаях, если убыток начнет стремиться к сумме всего счёта. Новые ордера можно открывать, исходя из оставшейся суммы средств.
Не стоит использовать все имеющиеся свободные средства на счете. Это может привести к значительным потерям за кратчайший срок. Советую всегда иметь определенную сумму в «буфере», если возникнут нежелательные потери. Давайте рассмотрим всё на конкретном торговом примере.
Предположим, что мы открываем ордер на покупку на валютной паре EUR/USD. Но несмотря на наш прогноз роста цены, график стремительно идет вниз. Что поделаешь: рынок – есть рынок. Терпя убытки, расходуются свободные средства нашего счета. К слову, все необходимые показатели можно найти внизу меню торговой платформы Meta Trader 4.
Давайте рассмотрим данные показатели:
- Баланс – показатель общей суммы торгового счёта.
- Средства – рассчитываются формулой: баланс + доходность (убыточность) открытых ордеров.
- Залог – показатель общей суммы залога. Рассчитывается в зависимости от используемого кредитного плеча.
- Свободно – показатель значения свободных средств, которые дают возможность открыть новые ордера, а также обеспечить просадку для уже открытых позиций.
- Уровень – показатель уровня торгового счёта.
Размер залоговой суммы (страховки) для открытых ордеров рассчитывается, учитывая показатели предлагаемого кредитного плеча, а также лотности позиции. Вспомним наш пример на валютной паре EUR/USD, условно достигнувшей уровня 1,3600 при кредитном плече 1:100.
Для того, чтобы установить залог при ордере на покупку 0,01 лота (1 лот равен 100 тысячам единиц базовой валюты) нужно, чтобы остались в доступе 13,6. Предполагая, что у вас на балансе 100 USD, то с открытием ордера остаток свободных средств составит 86,4 USD.
Расчет показателей
На рынке Форекс котировки могут очень быстро изменяться. Именно по этому, брокерские компании пытаются перестраховаться, устанавливая уровни Маржин Колл и Стоп Аут. Рассчитать данные уровни возможно при помощи «уровня счёта». Данный показатель рассчитывается торговым терминалом на автомате, отображаясь в специальном окне, где описываются данные торгового счёта.
Для примера, Стоп Аут может быть на уровне 20%, а Маржин Колл – 80% от вашего депозита. Рассчитать уровень Стоп Аут можно используя следующую формулу:
Уровень счета = (средства счёта / залог открытых ордеров) * 100%
Вспоминая наш пример с валютной парой, можем рассчитать уровень счёта следующим образом: (100 USD / 13,6 USD) * 100% = 735%.
В данном случае показатель уровня счёта относительно высок, что дает теоретическую возможность, особо не рискуя, увеличить объем позиции вдвое. Старайтесь удерживать данный показатель на уровне не менее 300%, так как в случае значительного движения на валютном рынке позиции будут закрыты по Стоп Аут.Чтобы избежать наступления уровней Маржин Колл и Стоп Аут нужно всего-навсего учитывать максимально возможный размер просадки вашего торгового счёта. Для того, чтобы рассчитать уровень просадки до Маржин Колл, и соответственно, уровня Стоп Аут, можно воспользоваться следующей формулой:
Максимально допустимая просадка до уровня Маржин Колл = Баланс – (общая сумма залога * уровень Stop Out).
В нашем примере, соответственно, расчет показателя Stop Out будет иметь следующие значения: 100 USD – (13,6 USD * 0,20) = 97,28 USD.
При таком раскладе, для того, чтобы сработал Маржин Колл и наступил Стоп Аут, нужно просадить более 891 пункта в открытой позиции, что не особо реально. Из написанного следует, что открывая ордер, имея значительный буфер безопасности, вы значительно понижаете риск слива всех средств торгового счёта.
Заключительное слово
Теперь, когда мы узнали не только о значении понятий Маржин Колл и Стоп Аут, но научились их рассчитывать, я искренне надеюсь, что данная статья поможет вам минимизировать ваши убытки.
В заключение еще парочка рекомендаций, которые позволят вам минимизировать риски:
- Не стоит открывать значительное количество ордеров одновременно. Оптимальный вариант, если валовый залог будет не выше 10-15% от всех средств.
- Никогда не оставляйте открытые позиции «на самотёк». Всегда выставляйте Стоп Лосс.
- Постарайтесь добиться навыка состояния торгового счёта при разных Маржин Колл и Стоп Аут в уме.
- Ничто так не закрепляет прочитанный материал, как практические занятия и личный опыт. Откройте демо счёт и протестируйте Маржин Колл и Стоп Аут, чтобы раз и на всегда закрепить эти понятия у себя в голове.
Источник: "profvest.com"
Для чего нужны уровни margin call и stop out
Очень часто приходится слышать вопрос от начинающих трейдеров: а что будет, если я проиграю деньги брокера, которые даются в виде кредитного плеча. Так вот сразу хочу ответить: сделать это невозможно даже теоретически, а уж практически уж и вовсе не реально.
Для обеспечения денег брокерской компании используют два специальных страховочных уровня: margin call и stop out, при достижении которых осуществляется закрытие сделки вне зависимости от желания трейдера. Сразу же возникает резонный вопрос, для чего нужно использовать именно два уровня? Об этом мы поговорим дальше.
Margin call – этот уровень нужен для того, чтобы предупредить брокера о риске потери его денег, при этом не всегда происходит закрытие сделки, а только при определенных условиях, обычно в роли таковых выступает повышенная волатильность рынка.
Если движение цены довольно быстрое, то скорее всего ваша позиция будет закрыта уже при достижении данного уровня.
В стандарте используется значение данного приказа в размере 20-30 процентов. Это, так сказать, первый звоночек, предупреждающий брокера о возможной опасности, иногда его значение устанавливается и на отметке более чем в 50%.
Stop out – в случае достижения данного уровня ваша сделка будет закрыта автоматически, обычно брокеры устанавливают предел риска на границе в 10-25 процентов.
После того, как на вашем счету остается меньше денег, чем заложено в торговых условиях, происходит закрытие ордера. Например, если по торговым условиям брокера stop out составляет 20 процентов, а ваш депозит 1000 долларов, то после того как сумма убытков по открытому ордеру достигнет 800 долларов произойдет закрытие позиции.Иногда некоторые трейдеры спрашивают: может ли не сработать margin call или stop out. Предупредительный сигнал не срабатывает часто, брокеры довольно редко принудительно закрывают позиции по маржин колл. Что касается второго уровня — то он срабатывает всегда, правда следует отметить, что и из этого правила бывают исключения.
Они касаются возникновения ценовых разрывов — так званных гэпов, которые обычно образовываются за выходные. В этом случае стоп аут может сработать с запозданием, в результате чего счет трейдера приобретет отрицательное значение.
Такие ситуации случаются при переносе слабо обеспеченных позиций через несколько выходных или праздничных дней.
При выборе брокера обязательно учитывайте эти два показателя, у некоторых брокерских компаний данное значение установлено на весьма высоком уровне и может достигать до 50%. А при некоторых стратегиях форекс требуется минимальный размер stop out.
Источник: "forexluck.ru"
Пример Margin Call
Предположим, что:
- ваш счет равен $10000;
- вы открыли короткую позицию по евро двумя лотами по 100000 EUR по цене 1.5550;
- на следующий день рынок достигает уровня 1.5590;
- страховой депозит (маржа) равен $1000 за 1 лот размером 100000;
- уровень margin call равен 30% от маржи под открытые позиции.
Для уровня 1.5590 «плавающие» потери составят: (1.5550 — 1.5590) * 2 лота * EUR10000 = -$800. На страховой депозит у нас ушло: 2 лота * $1000 = $2000
Таким образом, в нашем распоряжении на данный момент остается: $10000 — $2000 — $800 = $7200
В данном случае нам нужно рассчитать, а на каком же уровне рыночной цены наступит margin call.
Согласно правилам, банк объявляет margin call при падении счета до уровня 30% от страхового депозита по открытым позициям.
Для данного примера — это 30% от $2000 = $600. То есть «плавающие» потери должны составить $9400. Используя формулу для расчета прибылей/убытков, мы можем найти цену, при которой возникнет эта ситуация:
$9400 = (1.5550 — X) *EUR100000 х 2 лота
Решив данное уравнение, находим, что при курсе евро = 1.6020 у нас наступит ситуация margin call, то есть после открытия позиции теоретически мы можем выдержать 470 пунктов движения рынка против нас.
Однако, никогда не стоит держать убыточные позиции до наступления margin call. Как только вы поняли, что прогноз движения валюты не оправдывается, лучше закрыть убыточную позицию немедленно, не дожидаясь увеличения потерь.
Источник: "forex.ukrgasbank.com"
Кто кому звонит при маржин колле
Помните фильм “Предел риска” (оригинальное название Margin Call)? В нем рассказывается о том, как волна мирового финансового кризиса захлестнула весь мир в 2008 году и крупнейшие американские брокерские компании потерпели крах. Хоть маржин колл там и ни при чем по большому счёту, для неопытного трейдера на рынке форекс он может обернуться настоящей катастрофой. О том, как этого избежать, и поговорим в сегодняшней статье.
Термин “маржин колл” изначально использовался на фондовом рынке. Раньше, когда еще не было интернет-трейдинга, и сделки совершались по телефону, брокер звонил трейдеру и предупреждал о приближении ситуации, когда средств на счету может не хватить для покрытия убытков по открытым позициям.
Сейчас маржин колл (margin call — требование о марже) чаще всего применяется для обеспечения различного рода кредитных операций и операций «репо», а также при так называемой маржинальной торговле, или торговле с кредитным плечом, когда трейдером используются заемные средства под залог оговоренной суммы, которая называется начальной, гарантийной маржой (депозитом).Чаще речь идет о срочном рынке (например, торговля фьючерсами на ФОРТС) или валютных контрактах на форекс. Кредитное плечо и есть соотношение между суммой депозита и выделяемым под ее залог кредитом. Например, маржа в 25% это кредитное плечо 1:4, требование 1% соответствуют плечу 1:100 – то есть трейдер получит в свое распоряжение средств в 100 раз больше, чем размер его начальной маржи.
Размер маржи напрямую зависит от ликвидности рынка. На форекс маржа обычно составляет 0,5-2%, на фьючерсном и рынке акций США, Великобритании, Германии она может составлять до 50%.
Таким образом, маржин колл — это сообщение от брокера с требованием внести дополнительную сумму для обеспечения всех открытых позиций.
Если же счет не будет пополнен, а движение рынка против открытой позиции продолжится, то при достижении определенного уровня (стоп аута) брокер принудительно закроет часть или все активные сделки. После закрытия позиции будет сформирован финансовый результат (разница между ценой покупки и ценой продажи), залоговая маржа будет высвобождена после прибавления результата операции.
Если результат – прибыль, трейдер получит обратно депозит плюс доход от операции, а при отрицательном результате – убыток вычитается из залога. В крайнем случае, от депозита ничего не останется. Интересно, что в отличие от кредитных операций, если размер убытка превысил размер депозита, брокер покроет его из собственных средств, а трейдер потеряет залог.
Когда наступит стоп аут
В наше время никто вам не будет звонить и сообщать, что приближается стоп аут. Вы сами должны рассчитывать остаток депозита, доступного после открытия тех или иных позиций и списания маржи по ним. Размер маржи для действующих позиций определяется, исходя из значения кредитного плеча и количества лотов.
Для примера возьмем пару EUR/USD. Допустим, текущая цена — 1,1300, а торгуем мы с кредитным плечом 1:100. Чтобы обеспечить залог для покупки минимального объёма в 0,01 лота нужно, чтобы на счету было $11,3. Если сумма, которой вы торгуете – $100, то после открытия позиции на счету будет доступно $100-$11,3=88,7$.
Казалось бы, что может быть проще? Однако котировки валют меняются так быстро, и порой так стремительно, что иногда просто невозможно спрогнозировать возможные потери трейдера. Поэтому брокерские компании фиксируют уровень стоп аута.
Если рассчитать его уровень для вашего счёта и сравнить с фиксированным значением вашего брокера, то можно увидеть запас прочности депозита.
Уровень вашего торгового счета терминал рассчитывает автоматически и отображает в окне с данными о балансе. Например, у Альпари уровень стоп аута в зависимости от валюты и типа счёта 10-60%. Для брокера Альфа Форекс – от 20%.Рассчитаем уровень, на котором находится наш баланс по отношению к установленному стоп ауту (уровень счета) вручную для большей наглядности.
Используем следующую формулу:
Уровень счета = (баланс + незафиксированная прибыль – плавающий убыток) / маржа по открытым позициям)*100%.
В нашем случае, у нас пока нет незафиксированных убытков и прибыли, наш уровень счета составит: ($100 /11,3) *100% = 885%
Как видим до 20%, когда наступит принудительное закрытие наших позиций, нам еще далеко, а значит, даже при глобальных движениях на рынке пробить этот запас прочности будет очень сложно.
А вот если мы купим несколько минимальных лотов… Какое неблагоприятное проседание сможет выдержать наш депозит?
Для того, чтобы рассчитать максимальный убыток до наступления стоп аута (допустим, у нашего брокера он 20%) нужно от первоначального баланса отнять маржу, умноженную на величину фиксированного брокером стоп аута.
Максимальный убыток до стоп аута = Баланс — (залог * уровень стоп аут)
Допустим, мы купили не 0,01, а 0,06 лота. Для нашего примера убыток составит: $100 — ($11,3*6*0,20) = $86,44
В данном случае, для наступления стоп аута достаточно чтобы рынок просел более чем на 140 пунктов, что вполне реально. Таким образом, очень легко можно слить весь депозит. Старайтесь, чтобы уровень счета был минимум 300-400%. Для нашего примера нужно либо увеличить баланс, либо покупать меньше лотов.Ну что же, теперь вы знаете что это – маржин колл и стоп аут. Дело за малым – довести их разумное использование до автоматизма, а здесь вам в помощь – практика, практика и еще раз практика.
Источник: "capitalgains.ru"
Маржин-колл и уровень потерь
Вполне очевидно, что торговля на рынке Форекс не только дает возможность для высокого заработка, но и чревата большими финансовыми потерями. Фактически размер потенциального дохода во многих случаях прямо пропорционален существующему риску, что заставляет участников рынка хеджировать открытые ими позиции от возможных потерь.
Поскольку абсолютное большинство трейдеров имеет весьма ограниченные средства, торговать они могут на Форексе лишь благодаря посреднической деятельности интернет-брокера.
При этом посредник требует от своего клиента внесения залогового депозита (маржи), под который он получает взаймы средства с различным кредитным плечом ‑ левериджем (leverage).
Например, торговля на Форекс с левериджем 1 к 100 свидетельствует о том, что трейдер, положив на залоговый депозит 1 тыс. долл., имеет возможность за счет кредита открыть позиции на общую сумму 100 тыс. долл. В данном случае залоговый депозит служит для брокера обеспечением, гарантирующем ему возврат выданного кредита.
Но в случае неблагоприятного рыночного тренда у трейдера при достижении рынком определенного ценового уровня может не хватить средств, необходимых для погашения убытков. В этом случае его убытки придется покрывать брокеру.
Для того чтобы этого не допустить, брокер заранее устанавливает критический уровень потерь – стоп-аут (stop out), при достижении которого убыточные позиции автоматически закрываются по текущей рыночной цене.Величина стоп-аута определяется в процентах в целом по всему торговому счету, с учетом всех открытых позиций и накопленных, но не зафиксированных прибылей и убытков – см. следующую формулу:
Уровень потерь для расчета стоп-аута stop out = ((Баланс счета трейдера + Плавающая прибыль – Плавающие убытки) / Маржа) × 100%
Как правило, стоп-аут брокер устанавливает на уровне 20-30%, иногда 10%.
Маржин-коллом (margin call) называется требование брокера к трейдеру по внесению дополнительных средств на его торговый счет. Заметим, что в те времена, когда биржевая торговля велась по телефону, маржин-коллом назывался звонок от брокера, который хотел уведомить клиента о приближении уровня ликвидации позиции.
Таким образом, когда счет еще только приближается к стоп-ауту, объявляется маржин-колл, предупреждающий трейдера, что ему нужно принимать решение: либо пополнять свой торговый счет, либо ждать наступления стоп-аута. Причем в случае маржин-колла позиции трейдера еще остаются открытыми, но у него уже нет возможности открыть новую позицию без внесения дополнительных средств.
Допустим, что у трейдера на торговом счету имеется 1000 долл., при этом он купил семь мини-лотов евро по курсу 1,3810 долл. за 1 евро. Поскольку семь мини-лотов = 70000 евро, то, следовательно, для их покупки ему пришлось затратить следующую сумму: 70000*1,3810=96670.При этом предоставляемый брокером леверидж равен 1 к 100, поэтому при покупке семи мини-лотов у трейдера на страховом депозите в виде залога замораживается 966,7 долл., в то время как свободными у него остаются 33,7 долл.
Предположим, что брокер установил маржин-колл на уровне 30% потерь, а стоп-аут на уровне 20%. Далее посмотрим, как будет изменяться уровень потерь в случае, если курс евро упадет с 1,3810 долл. до 1,3750 долл., 1,3708 долл. и 1,3694 долл. – см. ниже таблицу:
Изменение средств на торговом счете трейдера, открывшего длинную позицию, в результате падения курса евро
При этом табличная графа «Уровень потерь, в %», например, для курса евро=1,3694 долл. рассчитывается по указанной выше формуле следующим образом:
Уровень потерь для расчета стоп-аута = ((1000,0-812,0)/ 958,6)*100=188,0/958,6=19,6%
Аналогичным образом рассчитывается уровень потерь и для других текущих курсов евро. Судя по данным таблицы, маржин-колл у трейдера возникает при курсе евро, равном 1,3708, а стоп-аут — при курсе =1,3694. При этом на представленном ниже графике показано, как изменяется у трейдера уровень потерь в результате падения курса евро:
Источник: "freshforex.org"
При каких обстоятельствах может произойти маржин колл и стоп аут
Открытие любой позиции на рынке форекс через интернет-брокера ведет к замораживанию части средств на торговом счете клиента. Эти средства служат гарантией того, что потери по позициям не превысят размеров счета. Свободные средства на счете можно использовать для открытия новых позиций и получения дополнительной прибыли. Однако использовать все свободные средства для открытия позиций крайне не рекомендуется.
Счет должен иметь «подушку безопасности» в виде свободных средств и быть способным выдержать текущие потери (до закрытия позиции средства не списываются со счета, и общая позиция вполне может выйти в прибыль). К примеру, вы открываете длинную позицию по валютной паре EUR/USD, и сразу после этого котировка этой пары начинает снижаться. Образовавшийся убыток не будет списан с вашего счета до тех пор, пока вы не закроете позицию.
Сумма на вашем счету до закрытия всех позиций называется «плавающий депозит». Она может меняться в зависимости от того, приносят ваши позиции на данную минуту прибыли либо убытки. Ведь в определенный момент котировка может снова начать расти, и евро начнет дорожать.
Однако помните: если количество средств на торговом счете стало недостаточным для поддержания текущих позиций, вы получите уведомление, называемое маржин колл.
Это уведомление – стандартное требование форекс брокеров о внесении дополнительной маржи для обеспечения открытых вами позиций.
В случае, если дополнительные средства не были внесены на счет, а убытки продолжают расти, происходит ситуация стоп аут – принудительное закрытие интернет-брокером части либо всех ваших позиций. При этом счет понесет уже реальные убытки.
Подсчет уровней маржи
Давайте разберем способ, которым можно просчитать, при каких обстоятельствах может произойти маржин колл и стоп аут. Как мы уже усвоили, средства на вашем торговом счете разделяются на часть, которая обеспечивает поддержание открытых вами позиций, и свободную часть.
Размер суммы, необходимой для поддержания открытых позиций, зависит от значения кредитного плеча, выбранного вами при открытии торгового счета, и объема вашей позиции (количества микро-, мини-, либо стандартных лотов). Рассмотрим в качестве примера длинную позицию по паре EUR/USD по котировке 1,3800 с кредитным плечом 1:100 объемом в один мини-лот (0,1 стандартного лота).
Для поддержания такой позиции нам необходимо 138 долларов США (либо 100 евро) на торговом счете. При размере депозита в 1.500 долларов США свободными остается только 1.362 доллара. Представим себе ситуацию, что плавающий убыток составляет сумму 1.362 доллара США – то есть величину всех свободных средств.Однако трейдер, все еще ожидая разворота движения курса, продолжает удерживать позицию, надеясь на правильность своего прогноза. Компания, которая предоставляет трейдеру брокерские услуги, не может допустить, чтобы сумма на счете приобрела отрицательное значение. Иначе, если прогноз трейдера не оправдается, платить за все потери свыше размера депозита придется именно ей.
Из-за того, что котировки на рынке форекс могут меняться весьма динамично, точно определить, когда текущие потери составят в точности сумму средств на счете трейдера, практически невозможно.
Очевидно, что брокеры и дилинговые компании будут склонны к перестраховке, чтобы не принимать на себя дополнительные риски, которые клиент должен контролировать самостоятельно.
Именно поэтому сразу после того, как плавающий убыток составит некоторую часть суммы на вашем депозите, вам будет дано уведомление маржин колл (требование о внесении дополнительных средств на торговый счет для поддержания открытых позиций).
В случае, если дополнительная маржа не была внесена клиентом, а убытки по позициям продолжили расти, брокер принудительно начнет закрывать ваши позиции, начиная с самых убыточных. Эта ситуация называется стоп аут.
Уровень счета
После закрытия одной либо нескольких позиций на вашем счете остается только не затронутая убытками часть средств. Здесь мы введем понятие «уровень счета». Значение уровня счета рассчитывается автоматически торговым терминалом и всегда доступно в окне отображения информации по счету.
Уровень счета рассчитывается по формуле: (плавающий депозит / залог по открытым позициям) * 100%. Для нашего примера с покупкой одного мини-лота пары EUR/USD это будет выглядеть: ($1.500 / 138) * 100% = 1086%.
Это довольно высокое и безопасное значение для уровня счета. Для варианта с четырьмя мини-лотами: (1.500 / 138 * 4) * 100% = 271%.
Такое значение уровня счета говорит о значительной «перегруженности» депозита, что может привести к маржин коллу и последующему стоп ауту. Интернет-брокеры выставляют разные условия по значению маржин колл и стоп аут. Как правило, маржин колл и стоп аут наступают при значениях уровня счета 80% и 70% соответственно.Каким должен быть плавающий убыток в нашем последнем примере, чтобы произошел маржин колл? Рассчитаем его по формуле: сумма депозита – ((залог по всем позициям * значение маржин колл) / 100).
Для нашего последнего примера это: 1500 – ((138 * 4 * 80) / 100) = 1059 долларов США.
Обратите внимание, что, по сути, брокер имеет право вмешаться в вашу торговлю, только когда убытки составляют грозную для вашего счета сумму. Потренируйтесь немного в расчете залогов по позициям на основе реальных котировок, взятых с демо-счета.
Внимательно последите за тем, как меняется значение уровня депозита в зависимости от изменения курса валютной пары, по которой у вас открыты позиции. Научитесь рассчитывать в уме приблизительные значения плавающих убытков, при которых может наступить маржин колл и стоп аут. Значение умения быстро рассчитать риск неудачи для трейдера является жизненно важным умением.
Если вы только начинаете торговать – ограничьте количество одновременно открытых позиций до минимума. Вначале научитесь «чувствовать» изменение уровня вашего депозита в зависимости от ваших действий и изменения котировок, и только после этого, по возможности и желанию, включайтесь в более активную и агрессивную торговлю.
У вас может сложиться впечатление, что, открыв позицию, вы обязаны не отходить от монитора для того, чтобы избежать наступления маржин колл либо серьезных убытков. На практике это не так. Существуют различного вида ордера – ваши приказы брокеру, которые, будучи выставленными один раз, защищают ваши позиции от неблагоприятного движения курсов, либо автоматически фиксируют вашу прибыль.
На данный момент вам необходимо запомнить несколько простых правил:
- следите, чтобы залог по вашим позициям не превышал 10-15% от суммы средств на вашем депозите.
- никогда не оставляйте ваши открытые позиции без присмотра. Если у вас нет возможности следить за развитием событий на рынке, установите защитный ордер – это гарантирует закрытие позиции, если рынок развернется против вас.
- научитесь «прикидывать» значения уровня депозита в уме, исходя из реального количества средств на вашем счете, а также величины залогов по валютным парам, которыми вы обычно торгуете.
Как трейдер рынка форекс вы должны избегать наступления маржин колла всеми возможными способами. На практике маржин колл означает потерю значительной части депозита, либо разорение трейдера. Ваш торговый счет, вне зависимости от количества средств на нем, — это ваш капитал. Относитесь к его безопасности с максимальным вниманием.
Источник: "finbay.ru"
