Основные виды бирж согласно отличительным признакам классификации и их функции

На сегодняшний день в мире насчитывается огромное количество бирж. Однако нужно знать, кому из них Вы готовы доверить свои активы.

Биржа – это организованный рынок, функционирующий по единым для всех участников правилам совершенной конкуренции.

Торговая площадка обеспечивает высокую концентрацию спроса и предложения и эффективное посредничество между продавцами и покупателями.

В зависимости от разнообразных отличительных признаков все многообразие бирж делят на группы.

Итак, читайте в статье: как классифицируются основные виды бирж, история их возникновения и разделения, характерные отличия, устройство, главные и вспомогательные функции, а также наиболее известные и популярные биржи в мировом пространстве.

Биржи и биржевая торговля

Понятие биржи пришло к нам из бельгийского города Брюгге XV века (когда конечно же, это была не Бельгия, а Фландрия). Тогда на центральной площади проходили вексельные ярмарки (торги). Возле дома уважаемого семейства ван дер Бюрс. Бюрс означает «кошелек», и соответствующее изображение было на гербе этого дома. А сами торги получили название Borsa.

Основные виды бирж

Основные виды бирж

В наше время, биржа – это юридическое лицо, которое обеспечивает работу рынка биржевых товаров, валюты, прочих ценных бумаг и финансовых инструментов.

Сейчас сделки сторон происходят, в основном, в электронном виде. Не так давно биржами называли место или помещение, где в определенное время собирались маклеры, посредники, покупатели и устно заключали сделки по приобретению акций или биржевых товаров. Сама биржа живет за счет комиссионных сборов с этих сделок.

Роль

  1. Обеспечение торгового места (для встречи продавца и покупателя, в электронном варианте – это сайты и специальные программы для биржевой торговли).
  2. Организация биржевой торговли.
  3. Установка правил торга, стандартов товара.
  4. Разработка стандартных видов договоров (поддержка на уровне документации и документооборота).
  5. Котировка (установка цены, этим занимается специальный котировальный комитет).
  6. Урегулирование споров.
  7. Информационная поддержка.
  8. Выступление гарантом исполнения обязательств (покупки, оплаты) между продавцом и покупателем.

Разновидности

Видов бирж существует много, и большинство из них совмещает деятельность некоторых ее разновидностей. Но все экономисты различают три основных вида биржевой торговли:

  • Товарная.
  • Товарная биржа – это оптовый рынок на основе свободной конкуренции, на котором совершаются сделки купли-продажи массовых, стандартных по качеству, взаимозаменяемых товаров. Эта категория товаров называется биржевым товаром. В мире на данный момент существует около ста видов биржевых товаров, и они составляют около одной пятой всей мировой торговли.

    Виды биржевого товара:

    1. Энергетическое сырье (газ, нефть, топливо).
    2. Металлы цветные и драгоценные.
    3. Зерно (пшеница, рис, рожь).
    4. Маслосемена и продукты переработки (соя, бобы, соевое масло, подсолнечное масло и т.д.).
    5. Мясо и живые животные (свиньи, коровы и т.д.).
    6. Пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао, пряности, арахис и т.д.).
    7. Текстиль (хлопок, шелк, шерсть).
    8. Промышленное сырье (древесина, фанера, каучук).

    Существуют два вида товарных бирж:

    1. универсальная биржа (Чикагская товарная биржа, Токийская товарная биржа, Сиднейская биржа);
    2. специализированная биржа (Нью-Йоркская хлопковая биржа, Лондонская биржа металлов).
  • Валютная.
  • Валютная биржа – элемент валютного рынка, место, где происходит свободная купля-продажа национальных валют согласно соотношению их курсов (котировки). Валютная биржа имеет все признаки биржевой торговли, но, в отличие от товарной биржи, основная ее задача – не получение прибыли, а перераспределение валютных ресурсов между различными отраслями экономики.

    Еще одна задача (она же – главная функция валютной биржи) – установление рыночного курса национальной и иностранной валют. В России все валютные биржи действуют по правилам, установленным Центральным Банком Российской Федерации.

    Примеры валютных бирж: Европейская опционная биржа в Амстердаме, Немецкая срочная биржа во Франкфурте, Сингапурская биржа.

  • Фондовая.
  • Фондовая биржа – это финансовый институт, который регулирует работу рынка ценных бумаг.

Основные задачи фондовой биржи:

  1. Обеспечение места для операций купли-продажи ценных бумаг.
  2. Установка равновесной цены.
  3. Обеспечение открытых биржевых торгов.
  4. Решение споров.
  5. Гарантии выполнения сделок.
  6. Разработка кодекса поведения покупателей и продавцов.
  7. Посредничество при переводе денежных средств.

Крупнейший фондовой биржей в мире является объединенная европейско-американская биржа NYSE Euronext, состоящая из бывшей Нью-Йоркской фондовой биржи и европейской биржи Euronext (почти 16 трлн долларов США). На 17 месте этого рейтинга – Московская биржа с активами почти в триллион долларов.

Начиная с 2014 года, в Российской Федерации не предусмотрено разделение бирж на фондовые, валютные и товарные биржи.

Для всех них используется одно понятие – «биржа», деятельность которых будет регулироваться Федеральным законом «Об организованных торгах» и некоторыми другими нормативно-правовыми актами.

Источник: "calc.ru"

Основные виды бирж

Изучению особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация, т.е. объединение в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации. Под признаком классификации следует понимать характерные, отличительные особенности, присущие биржам, которые позволяют объединять их в определенные группы.

Признаками классификации бирж являются:

  • вид биржевого товара;
  • принцип организации (роль государства в организации биржи);
  • правовое положение (статус биржи);
  • участники биржевых торгов;
  • состав товаров, являющихся объектом биржевого торга;
  • место и роль в международной торговле;
  • сфера деятельности;
  • преобладающий вид биржевых сделок.

В зависимости от вида биржевого товара

В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи:

  1. Товарная биржа.
  2. В России товарную биржу рассматривают как организацию с правами юридического лица, «формирующую оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам».
  3. Фондовая биржа.
  4. Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства.

    По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

    Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

    В России фондовую биржу считают организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи. В отличие от других стран в России торговлю ценными бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы.

    Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» они признаются фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы.

    За рубежом современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей.

  5. Валютная биржа.
  6. Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи, которые в силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства (в лице Банка России) в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что торговля валютой объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах.

    Основное количество бирж, возникших в России в 1990-1991 гг., пришлось на товарные и товарно-фондовые. Чисто фондовых и валютных бирж практически не было. Товарные биржи преобладают и в настоящее время. На 1 марта 1997 г. лицензию на организацию биржевой торговли в комиссии по товарным биржам получили 84 товарные биржи, из них в Москве — 25, в Санкт-Петербурге — 4, в 8 городах России по 2 биржи.

    Фондовых бирж насчитывается около 20, а валютных — 8. Наиболее активные торги ценными бумагами проводятся на московских фондовых биржах, в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Челябинске и Саратове.

    Из валютных бирж самая крупная Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Однако она проводит торги не только валютой, но и государственными и корпоративными ценными бумагами. 1997 г. ММВБ получила лицензию комиссии по товарным биржам на право проведения торгов с фьючерсными контрактами (на право создания секции срочного рынка).

По роли государства в создании бирж

По принципу организации (роли государства в создании бирж) за рубежом различают три вида бирж:

  • публично-правовые (государственные биржи);
  • частно-правовые (частные биржи);
  • смешанные биржи.

Биржи, носящие публично-правовой характер, контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам. Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии).

Биржи, имеющие частно-правовой характер, присущи Англии, США. На эти биржи открыт доступ только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая (сертификата), который дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

Смешанные биржи также характерны для континентальной Европы. Наибольшее распространение они получили среди фондовых бирж. Например, Венская фондовая биржа. Для таких бирж характерно то, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятельность биржи.

Исторически биржи в России имели статус публично-правового института, находящегося под контролем или в непосредственном ведении специальных государственных органов управления. Такой статус российских бирж обусловливался неразвитостью торгово-посреднической деятельности в то время и недостатком крупных частных капиталов, способных обеспечить нормальное функционирование создаваемых бирж.

При организации бирж в России в 1990-1991 гг. была сделана попытка придать им статус частно-правового института, в деятельности которого велика роль самоорганизации и самоуправления биржевого сообщества.

Биржи создавались не как государственные организации, занимающие определенное место в иерархии государственного управления по типу органов бывшего Госснаба, а как акционерные общества, хотя в первые годы своего существования они использовали государственную собственность.

Российские биржи относят к частным в силу того, что они руководствуются наряду с официальным законодательством собственными правилами самоуправления, устанавливающими обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться только перед Общим собранием ее членов, которое признается высшим органом управления биржей. Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью.

На периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной ответственностью (Воркутинская товарная биржа, Алтайская товарная биржа, Приволжская товарно-сырьевая биржа, Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа и т.д.), что объяснялось уровнем деловой и экономической культуры, традициями, а также отсутствием жесткой правовой основы, регламентирующей их создание и функционирование.

Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить такой механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме товарищества могла быть зарегистрирована в местных органах власти.

Отдельные биржи регистрировались как частные индивидуальные предприятия (например, биржа «Алиса»). По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий характер бирж. Поэтому менялась их организационно-правовая форма.

В настоящее время только валютные биржи остаются акционерными обществами, товарные биржи преимущественно избирают форму некоммерческой ассоциации, а фондовые — в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства.

По форме участия посетителей в торгах

По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть закрытыми и открытыми:

  1. В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высокими рисками и требует высокого профессионализма.
  2. В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители.

При этом открытые биржи бывают двух типов:

  • чисто («идеально») открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников. Их может и не быть, так как на таких биржах обеспечивается свободный доступ в биржевое кольцо продавцов и покупателей, т.е. она характеризуется прямыми связями производителей и потребителей (продавцов и покупателей);
  • открытая биржа смешанного типа, на которой непосредственно с продавцами и покупателями сделки могут заключать две группы посредников:
    1. брокеры, работающие от имени и за счет клиента;
    2. дилеры, осуществляющие операции на бирже от своего имени и за свой счет.

Степень открытости бирж непосредственно связана с ее торговой стратегией. Чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов.

К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка.

Совершенствование биржевой торговли приводит к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на основе взаимного доверия между торгующими, для которого необходимы ограничение числа случайных посетителей и постоянная совместная работа на бирже.

Кроме того, закрытый характер биржи соответствует ее концепции как организации (ассоциации) торгующих (посредников), создаваемой для обеспечения торговли и удовлетворения их интересов, а не для привлечения инвестиционного капитала. Поэтому для биржи, защищающей интересы торговли, закрытый характер более предпочтителен.

В настоящее время в России валютные и фондовые биржи являются закрытыми, а товарные могут быть как закрытыми, так и открытыми, хотя в соответствии с уставом большинство товарных бирж относится к закрытым.

По номенклатуре товаров

По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. Такое деление бирж преимущественно используется для классификации товарных бирж.

  • На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.
  • Специализированные биржи имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные.

При создании товарных бирж прослеживалась тенденция к их специализации, что было особенно характерно для бирж, создаваемых в местах наибольшей концентрации промышленного производства.

Суть специализации сводится к тому, что на биржи или в ее специализированные секции привлекаются непосредственные производители и потребители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой торговый оборот.

Товарные биржи, возрождавшиеся в России, являлись преимущественно универсальными. Это объективно было связано с необходимостью максимальной концентрации товаров в условиях ограниченного рыночного объема товарных ресурсов. Однако по мере развития биржевой торговли потребовалась специализация товарных бирж.

При этом она зависела от ряда факторов:

  1. места возникновения биржи;
  2. учредителей и членов биржи, а также взаимосвязей между ними.

В настоящее время из 84 зарегистрированных товарных бирж 11 специализируются на торговле продукцией агропромышленного комплекса, 9 — на торговле металлом.

Как показывает мировая практика, преимуществами специализированных бирж являются:

  • снижение издержек торговли,
  • ослабление диктата монополизированных производителей,
  • выявление цены, на которую могут ориентироваться продавцы и покупатели (производители и потребители),
  • квалифицированная отработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного контракта на продукт специализации биржи.

В зависимости от роли в мировой торговле

В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок их принято делить на международные и национальные:

  1. Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран.

    Отличительными особенностями международных бирж являются:

    • обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям,
    • а также заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран.

    Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность.

    Международные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные:

    • Международные товарные биржи в основном сосредоточены в трех странах: Англии, США и Японии. На долю этих стран в 90-х годах приходилось 98% всего международного биржевого оборота.
    • К международным товарным биржам относят: в Англии — Лондонскую биржу ФОКС (Фьючерс энд Опшнс эксчейндж), Лондонскую биржу металлов и др.; в США — биржи, расположенные в Нью-Йорке и Чикаго; в Японии — биржи, совершающие сделки с товарами, обращающимися на мировом рынке.

      Международными товарными биржами считают и некоторые биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, например, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.

    • К международным фондовым биржам относят Нью-Йоркскую, Лондонскую, Токийскую фондовые биржи.
  2. Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране.
Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм — нерезидентов страны местонахождения биржи.

Многие из бирж, действующих в России, называются международными (например, Московская международная фондовая). Думается, в настоящее время в нашей стране подобные учреждения считать международными нельзя, так как ни валютный, ни торговый и налоговый режимы, действующие сейчас в России, не обеспечивают свободного перемещения прибыли, получаемой в процессе биржевой торговли.

А участие в торгах или даже в составе членов отдельных иностранных компаний не дает основания относить такие биржи к международным.

В зависимости от сферы деятельности

В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно условно разделить на:

  • центральные (столичные)/межрегиональные,
  • региональные (локальные).

Российские биржи, их размещение и характер деятельности почти не ориентируются на региональные особенности товарных и фондовых рынков, экономическое районирование страны.

По характеру заключаемых сделок

По характеру заключаемых биржевых сделок мировая практика выделяет следующие виды бирж:

  1. Реального товара.
  2. Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами.

    На биржах реального товара совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. При этом имеют место встречные предложения покупателей и продавцов.

    Самой существенной чертой биржи реального товара являются обязательная поставка и получение товара после проведения торгов, т.е. фактическая смена собственника и перемещение проданного товара от продавца к покупателю.

    В настоящее время за рубежом биржи реального товара сохранились лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. Они представляют собой, как правило, одну из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которых отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления или создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы при экспорте важнейших для этих государств товаров.

    Считают, что в экономически развитых странах бирж реального товара почти не осталось, хотя во всех западноевропейских государствах до сих пор существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, посредников, транспортные и перерабатывающие фирмы. Сегодня эти биржи занимаются в основном разработкой типовых контрактов, а также сбором информации о рынках реальных товаров.

  3. Фьючерсные.
  4. Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа — фьючерсных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар.

    Основными признаками фьючерсной торговли являются:

    • фиктивный характер сделок;
    • связь с рынком реального товара через страхование (хеджирование), а не через поставку товара;
    • заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей, потребительная стоимость товара, согласованное количество которого отражается в биржевом контракте, который становится объектом торговли и представляет собой право на товар;
    • полная унификация условий поставки товара;
    • обезличенность сделки и заменимость ее контрагентов, обеспечиваемая Расчетной палатой биржи.

    Фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю. Чаще всего они создаются в местах наибольшей концентрации денежных ресурсов, т.е. в ведущих финансовых центрах. Без банковского кредитования, достаточной массы свободных денежных средств фьючерсная торговля невозможна.

    Превращение биржи из рынка товаров в рынок прав на товары, из рынка реального товара в рынок фиктивного капитала — это неотъемлемая часть процесса усиления финансового капитала.

    Будучи специфическим финансовым институтом, обслуживающим потребности фондовых, валютных и товарных рынков, фьючерсная биржа представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром (через хеджирование), и в конечном счете на конкурентоспособность фирм.

    Фьючерсная биржа как финансовый институт дополняет и удешевляет банковское кредитование фирм на стадии реализации и последующего хранения товара.

  5. Опционные.
  6. Опционные биржи также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для усиления страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.

    Если фьючерсные биржи возникли уже давно (в США они активно работают с 1865 г.), то опционные биржи появились совсем недавно (в 80-х годах XX в.). Поэтому на многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа ФОКС).
  7. Смешанные.
  8. Для российских бирж возможно заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных. Поэтому их можно отнести к смешанным биржам.

Источник: "forex2.info"

Какие бывают биржи

Развитие биржевого бизнеса в сегодняшнее время продвинулось вперед в плане своей деятельности и форм торговли. Несомненно, главной функцией основных бирж является обслуживание клиентов.

Существует ряд основных вид бирж специализирующихся на конкретных торгуемых инструментах:

  • Товарная биржа (Товарно-сырьевая) – занимается оптовой торговлей массовых товаров. В свою очередь она делится: Универсальные биржи – здесь идет купля продажа различных типов товара и Специализированные биржи – купля продажа конкретного типа товара, например, только металлов.
  • Валютная биржа – место осуществления операций по купле продажи, инвестировании валюты.
  • Фондовая биржа – здесь осуществляются сделки с ценными бумагами, например: акциями, облигациями, различными сертификатами.
  • Биржа труда – организация занимающаяся куплей-продажей рабочей силы, выступающая посредником между работодателем и наемными рабочими. В России это так называемые центры занятости.

Еще один интересный вид из основных бирж, фьючерсная биржа – здесь ведется торговля фьючерсными контрактами, которые предполагают поставку товара или ценных бумаг в будущем.

Фьючерсный контракт – это бизнес контракт по поставке определенного количества, определенного товара по фиксированной цене, в течение указанного в договоре срока или контракт по страхованию от ценовых рисков.

Во всех случаях обязательства по фьючерсным контрактам выполняется в виде уплаты разницы в цене, а не путем поставки реального товара. Например: вы продаете сегодня 14.05.2012 унцию золота по цене 1500,1 $ — «бумажный договор», покупателю. Естественно никакой товар вы не поставляете. По истечении двух недель (к примеру) цена одной унции возросла до 1545,5 $, тем самым покупатель перепродает обратно свой товар продавцу, получая разницу.

Эффект может быть и обратным — все зависит от рынка. Чтобы не быть в убытке, обе стороны могут заключить, так называемый, «страхующий контракт», где выставляют примерную позицию роста или падение стоимости.

Неотъемлемым элементом биржи является спекуляция – торговля, направленная на заработок средств от того, как будет изменяться рыночная цена.

Спекулянтов, в зависимости от вида деятельности называют быками или медведями:

  1. Бык – игрок, который полагает по своей бизнес статистике, что цены будут расти, начинает деятельность по скупке или сохранению уже купленных контрактов, играет только на повышение.
  2. Медведь, наоборот, полагает, что цены будут падать, поэтому начинает продавать свои контракты.

К таким сделками относится Хеджирование, Хедж — страховка от возможных рисков или фьючерсный контракт, который мы рассмотрели чуть выше, по страхованию от рисков. В связи с постоянным развитием основных вид бирж их трактовка и классификации могут меняться, скорей всего, это все лишь отражает их место существования на рынке.

Источник: "zarabotaiti.ru"

Классификация бирж в зависимости от вида товара

В современном мире принято классифицировать биржи (в зависимости от вида биржевого товара) на три основные группы: товарные (товарно-сырьевые), фондовые и валютные.

Товарные

Товарные биржи осуществляют покупку-продажу контрактов на поставку товаров.

В России товарную биржу рассматривают как организацию с правами юридического лица, говоря словами определения, – «формирующую оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам».

В настоящее время, товарные биржи – преобладающий вид бирж на территории СНГ. На данный момент только на территории Российской Федерации имеется более ста товарных бирж.

Фондовые

Основные инструменты фондовой биржи – это ценные бумаги. Ценные бумаги – это акции (ценная бумага, свидетельствующая о внесении той или иной паевой доли в капитал акционерного общества) и облигации (ценная бумага, подтверждающая обязательство государства или выпустившего ее акционерного общества на возмещение владельцу номинальной стоимости облигации в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента).

Фондовая биржа является постоянно действующим рынком ценных бумаг. Членами фондовой биржи являются:

  • биржевые посредники (брокеры и маклеры);
  • дилеры (физические или юридические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами).

В России фондовых бирж меньше чем товарных. В основном, торговлю ценными бумагами ведут товарные и валютные биржи, в которых создаются специальные фондовые отделы.

Валютные

На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют государств, исходя из курса, складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.

Кроме покупки-продажи той или иной валюты, также осуществляется торговля слитками и изделиями из благородных металлов.

На данный момент, самым ликвидным и глобальным валютным рынком в мире является валютный рынок FOREX – внебиржевой валютный рынок, который работает круглосуточно по всему миру. В странах СНГ рынок Forex весьма популярен и является самым ликвидным и доступным видом электронной коммерции.

Источник: "whatisbirga.com"

Виды торговых площадок и их назначение

Изучению особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация. Признаками классификации бирж являются:

  1. Вид биржевого товара.
  2. По этому признаку биржи подразделяются на: товарные (товарно-сырьевые), фондовые и валютные.

  3. По принципу организации различают три вида бирж:
    • публично-правовые — государственные биржи, распространены в Европе;
    • частноправовые — частные биржи, присущие СЕЛА, Англии;
    • смешанные — наибольшее распространение получили среди фондовых бирж
  4. Правовой статус биржи.
  5. Биржи регистрируются как акционерные общества или общества с ограниченной ответственностью.

  6. Форма участия посетителей в торгах.

    По этому признаку различают биржи закрытые и открытые:

    • В торгах на закрытых биржах принимают участие его члены и лица, выполняющие роль биржевых посредников. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, поскольку биржевая торговля связана с высокими р рисками и требует высокого профессионализму.
    • В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посетители. Степень открытости бирже напрямую связан с торговой стратегией. Чаще открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов.
  7. К тому же, открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессионалам.

    Совершенствование биржевой торговли приводит к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на основе взаимного доверия между торгующими сторонами.
  8. Номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга. По этому признаку биржи подразделяются на:
    • универсальные или биржи общего типа;
    • специализированные биржи.
      Среди специализированных бирж можно выделить биржи:

      1. широкого профиля;
      2. узкоспециализированные
  9. По месту и роли бирж в международной торговле принято делить на национальные и международные.
  10. Характер заключения сделок. По этому признаку выделяют биржи:
    • Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли. Ее отличительными чертами являются:
      1. регулярность обновления торга;
      2. приуроченность торговли к определенному месту;
      3. подчинение установленным правилам;
      4. торговля массовыми, однородными, сравнимыми по качеству товарами
    • На биржах реального товара операции осуществляются при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики.

      Самой главной чертой биржи реального товара являются обязательные поставки и получение товара после проведения торгов.

    • Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа — фьючерсных.

      Их возникновение отражает преобразование биржи реального товара в рынок прав на товар.

      Основными признаками фьючерсной торговли являются:

      1. фиктивный характер операций;
      2. связь с рынком реального товара через страхование, а не через поставку товара;
      3. заранее строго определенная и унифицированная потребительная стоимость товара, согласованное количество которого отражается в биржевом контракте, который становится объектом торговли и является правом на товар;
      4. полная унификация условий поставки товара;
      5. обезличенность операции и заменяемость ее контрагентов, что обеспечивается Расчетной палатой биржи.

      Фьючерсная биржа является рынком цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром (через хеджирование), и, наконец, на конкурентоспособность фирм.

    • Опционные биржи играют значительную роль в мировой экономике. Они используются для усиления страхования участников биржевой торговли, поскольку дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при выводе биржевых операций.
    • Смешанные биржи.

Основные и вспомогательные функции

Эффективность функционирования товарных бирж определяется выполняемыми ими функциями. Основными из этих функций являются:

  1. Обеспечение высокой концентрации спроса и предложения в одном месте. Это достигается путем привлечения к биржевых операций можно большего количества продавцов и покупателей оптовых партий товаров Для обеспечения этой функции биржи, как правило, создаются в местах концентрации производства и потребления.
  2. Регулирование оптового товарооборота на основе рыночных законов. Поскольку товарная биржа является инструментом рыночной экономики, важнейшей составной частью ее инфраструктуры, реализация оптовых партий товаров полностью опирается на законы рынка.
  3. Это позволяет упорядочить оптовый товарооборот, осуществить наиболее эффективные пути продвижения товаров от производителя к потребителю, минимизировать связанные с этим расходов.
  4. Формирование новых хозяйственных связей.
  5. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями. Биржевое посредничество способствует ускорению товарных и денежных потоков, дальнейшему росту производства необходимой продукции, минимизации связанных с этим расходов.
  6. Формирование рыночных цен наиболее объективно отражают соотношение спроса и предложения на товары.
  7. Сближение продавцов и покупателей в пространстве и времени.
  8. Формирование условий для минимизации коммерческого и финансового риска. Биржа выступает гарантом исполнения заключенных на ней операций, повышает надежность их выполнения. Кроме того, биржа выработала свой собственный механизм страхования ценового риска.
  9. Обеспечение участников соответствующих товарных рынков наиболее ценной коммерческой информацией.
  10. Борьба с проявлениями монополизма на товарном рынке. Осуществляется путем привлечения к биржевой торговле большего количества продавцов и покупателей, обеспечения гласности и соревнования в ходе торгов.

Вместе с вышеперечисленными основными функциями, товарные биржи осуществляют и ряд вспомогательных функций, среди которых можно выделить следующие:

  • стандартизация качественных параметров тех или иных товаров;
  • стандартизация биржевых контрактов на куплю-продажу товаров;
  • осуществление арбитража между участниками биржевых операций;
  • предоставление различных услуг клиентам;
  • участие в формировании доходной части государственного и местного бюджетов.

Источник: "uchebnikionline.com"

История распределения бирж

Биржи бывают разные — зерновые и золотые, цитрусовые и фрахтовые, фондовые и нефтяные. Известны также биржи труда, информации, новых технологий, венчурные и т.п. Деятельность основных бирж связана с кредитом. Дело не только в том, что подавляющая часть операций совершается с помощью кредита.

Более важно, что продукт торговли на любой бирже со временем даже при материальном происхождении принимает кредитную форму, т.е. трансформируется в контракт с типично кредитной формой дохода.

Однако лишь фондовые биржи исторически и логически становятся исходными при переходе движения кредита на биржевые рельсы. Предтечей фондовых бирж служили вексельные биржи.

Вексельная биржа

Еще в XV в. в Венеции, Флоренции и других итальянских и южно-французских городах существовали рынки, где продавались и покупались иностранные векселя, а также определялся вексельный курс.

В конце XV столетия голландские, итальянские и французские купцы ежедневно собирались в голландском городе Брюгге на площади, где проводилась торговля векселями. Здесь же впервые возник и термин «биржа» (от лат. bursa — кожаный мешок для денег). Правда, существует и другое объяснение происхождения слова «биржа».

В Брюгге имелась площадь, которая называлась de Burse по фамилии владельца маклерской фирмы van der Bursa, имевшего на этой площади свой дом, украшенный гербом с изображением трех кошельков.

Фондовая биржа

Фондовая биржа в узком значении представляет собой организованный рынок ценных бумаг. Существуют различные способы организации рынка.

Биржи были государственными учреждениями, акционерными обществами (открытого и закрытого типа), смешанными — государственно-частными, партнерствами, ассоциациями, саморегулирующимися организациями и своеобразными клубами.

С технической стороны биржи подразделяются на открытые торговые площадки, где сделки совершаются посредством выкриков, устных и письменных указаний, но бывают электронные, у которых сделки заключаются как на самой бирже, так и через удаленные терминалы за ее пределами.

Становление фондовых бирж прошло длительный и сложный подготовительный период и непосредственно связано с появлением ценных бумаг и акционерных обществ, а также государственного долга и различных процентных бумаг.

Товарная, фьючерсная, опционная и валютная биржи

Наряду с фондовыми биржами широкое распространение получили товарные, фьючерсные, опционные и валютные биржи.

Здесь мы будем касаться лишь некоторых самых общих вопросов и дадим краткое описание основных бирж, деятельность которых непосредственно связана с движением ссудного капитала.

Поэтому все внимание будет сосредоточено на фондовых биржах, а другие биржи рассматриваются лишь постольку, поскольку они тем или иным образом связаны с продвижением финансовых продуктов и капитала.

Первые товарные биржи Европы выделились из товарных ярмарок в XVII в. В США товарные биржи стали складываться в 1840-х годах, первоначально в Чикаго, куда съезжались фермеры для реализации своих продуктов.

В XIX в. товарные биржи, на которых заключались сделки на поставку различных групп товаров, быстро распространились повсеместно — практически во всех странах.

В России первая товарная биржа была учреждена Петром I в 1703 г., а к 1914 г. их было уже 35.

В США в конце XIX в. насчитывалось около 50 товарных бирж, большинство которых имело локальное значение. Они были подотчетны правительству штатов и лишь несколько бирж — федеральному правительству.

Специализированные товарные биржи условно подразделяются на два основных вида:

  1. биржи, на которых обращаются специфические товары и услуги (золотые, нефтяные, чайные, фруктовые биржи и т.п.),
  2. биржи, торгующие контрактами (в основном фьючерсные и опционные биржи и лишь отчасти форвардные).
Последний вид бирж также относится к финансовым биржам, поскольку фьючерсные и опционные контракты являются финансовыми инструментами. К тому же многие финансовые инструменты становятся производными не только от обычных товаров, но и от ценных бумаг.

На практике эти два вида деятельности совмещаются, и многие биржи занимаются как торговлей биржевыми контрактами, так и заключением договоров непосредственно на срочную поставку товаров, т.е. являются финансовыми и чисто товарными биржами.

Источник: "finances.social"

Наиболее распространенные биржи мирового пространства

С правовой точки зрения биржа – это юридическое лицо, которое создается с целью обеспечения бесперебойного функционирования товарных и валютных рынков, ценных бумаг и производственных финансовых инструментов.

Биржа — это место заключения сделок между покупателями и продавцами, чаще всего с использованием услуг посредников. Такие посредники представляют на бирже интересы как производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей.

Устройство биржи

Представляет собой организованный рынок, где действуют правила совершенной конкуренции. Цены формируются исключительно под влиянием спроса и предложения и публикуются ежедневно. Их фиксация с последующей публикацией производится в начале и в конце рабочего дня. Всем участникам рынка предоставляются одинаковые условия для совершения сделок и осуществления торговых операций.

Все участники рынка подчиняются единым правилам, которые установлены на бирже. Биржевые сделки проводятся по принципу аукциона по купле – продаже сырья, товаров, ценных бумаг и валюты.

Основными участниками биржевых торгов являются:

  • дилеры, которые торгуют самостоятельно, используя собственные деньги;
  • брокеры, которые торгуют по поручению клиентов и получают комиссионные;
  • специалисты, которые осуществляют анализ и консультационную деятельность;
  • организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;
  • технические специалисты, сопровождающие биржевую деятельность;
  • руководители биржи, которые обеспечивают контроль над соблюдением действующего законодательства и правил биржи.

Главная особенность биржевой торговли

Биржевая торговля не подразумевает физического присутствия на момент совершения сделки предметов торга – товаров и ценных бумаг. Наличие на складах товаров соответствующего качества и в достаточном количестве, равно как и ценных бумаг в банках с правом собственности на них, подтверждается соответствующими документами.

Плюсы от торговли на бирже есть у всех участников биржевых сделок:

  1. поставщики на бирже выгодно реализовывают свои товары;
  2. покупатели получают свободный доступ к информации о товарах и ценах, имеют возможность использовать для своей выгоды свободную конкуренцию между продавцами;
  3. биржевые игроки получают комиссионные за проведенные сделки.

Правовое положение

На начальных этапах развития биржевой торговли, созданные биржи чаще всего регистрировались как акционерные общества или общества с ограниченной ответственностью. Отсутствие жесткой правовой основы, регламентирующей создание и функционирование биржи, предоставляло учредителям большую свободу при подготовке регистрационных документов. Учредители могли заложить наиболее выгодный для них механизм управления компанией и распределения полученной прибыли.

С развитием биржевой торговли, все четче стал вырисовываться некоммерческий характер бирж, с соответствующим изменением их организационно-правовой формы. На сегодняшний день руководители бирж преимущественно избирают форму акционерного общества, некоммерческой ассоциации и некоммерческого партнерства.

Это соответствует регламентирующему деятельность бирж законодательству.

Для чего они нужны

  • Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов.
  • Эта функция включает в себя несколько важнейших организационных элементов. Прежде всего, для эффективного проведения биржевых торгов необходим биржевой зал, достаточно большой, чтобы вместить значительное количество участников – продавцов и покупателей. Благодаря использованию современных средств связи, присутствие участников торгов в биржевом зале не обязательно.

    Торговлю можно осуществлять при помощи электронных торговых терминалов, работу которых обязана обеспечить биржа. Для организации торговли требуется разработка биржевых правил, обязательных для всех участников торгов в зале.

    Качественное проведение сделок на техническом уровне предусматривает соответствующее материально – техническое обеспечение рабочих мест участников в биржевом зале, высокоэффективное компьютерное обеспечение всех процессов на бирже.

    Не менее важным фактором для проведения качественных торгов является обеспеченность биржи высококвалифицированным персоналом.

    Члены биржи должны знать и соблюдать правила биржевой торговли, иметь необходимые практические навыки во всех биржевых процессах.

  • Разработка биржевых контрактов.
  • На бирже происходит формирование единых стандартных требований к качественным характеристикам товаров, а также к размерам (объемам) партий активов, выступающих предметами торга. Разрабатываются единые требования к расчетам по биржевым сделкам.

  • Осуществление биржевого арбитража.
  • Данная функция имеет очень большое значение. Разрешение споров, возникающих в процессе биржевых торгов, позволяет выявить нечестных торговцев, осуществляющих мошеннические действия на бирже. Как способ улаживания ошибок, возникших в процессе неправильно зафиксированных сделок, технических сбоев или человеческого фактора, обеспечивает возможность исключения подобных нарушений в будущем.

  • Выявление и регулирование биржевых цен.
  • Эта функция считается одной из важнейших. Биржа выявляет и регулирует цены на все виды биржевых товаров, принимает участие в их формировании. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки. Котировка – это та цена, по которой продавец хочет продать свой товар, а покупатель готов его купить.
  • Хеджирование участников биржевой торговли.
  • Функция хеджирования (страхования) участников рынка обеспечивает не столько торговлю, сколько обслуживание торгового процесса. Хеджирование представляет собой особый вид страхования участников биржевых торгов от неблагоприятных для них колебаний цен. Происходит путем заключения специальных сделок.Существование такой функции положительно сказывается на отношении участников торгов к бирже, вызывает доверие и привлекает рыночных спекулянтов.

  • Спекулятивная биржевая деятельность.
  • Представляет собой особый вид коммерческой деятельности. Цель такой деятельности – получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров.

  • Фиксирование цен.
  • В течение каждого рабочего дня на бирже фиксируются цены на товары, регистрируются курсы валют и ценных бумаг, с последующей публикацией этой информации.

  • Гарантирование исполнения сделок участников рынка.
  • Достигается путем взаимозачета требований и обязательств участников биржевых торгов при помощи безналичного расчета.

  • Информационная функция.
  • Биржи предоставляют важную финансовую информацию в СМИ о ситуации на рынке, ценах на товары и курсах валют, прогнозах экономического развития. Такая деятельность приносит значительный доход биржам, достигающий в некоторых случаях до 30% прибыли.

  • Организация инвестиционного процесса.
  • Размещенные биржевиками акции и облигации обеспечивают корпорациям значительное финансирование, которое используется для развития и расширения производственной и коммерческой деятельности.

Самые известные биржи

На сегодняшний день в мире насчитывается большое количество бирж. Только фондовых можно насчитать более 200. Однако не каждой бирже владельцы готовы доверить свои активы. Существует рейтинг наиболее популярных и востребованных бирж. Рассмотрим некоторые из самых известных компаний:

  1. NYSE – Нью-Йоркская Фондовая Биржа.
  2. Крупнейшая в мире компания по биржевому обороту, который составляет около $60 млрд. в день и самая старинная биржа в США. Ее капитализация составляет $21 трлн., в обращении находятся более 2000 акций. Торги ведутся по принципу аукциона.

    Главная фигура торгов – специалист биржи, который ведет торги по одной или нескольким акциям одновременно. В его задачу входит ведение торгов, определение цены акции на начало дня и обеспечение стабильности рынка.

  3. NASDAQ – Автоматизированные Котировки Национальной Ассоциации Профессиональных Участников Рынка Ценных Бумаг.
  4. Эта компания представляет собой крупнейшую электронную биржу с ежедневным оборотом около 1.8 млрд. акций и суммарной капитализацией $4 трлн. Здесь обращаются акции преимущественно компаний, специализирующихся на высокотехнологических разработках (программное обеспечение, связь, электроника). В общей сложности на бирже торгуется около 3200 компаний. NASDAQ – одна из трех крупнейших фондовых бирж США.

  5. CME (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская Товарная Биржа.
  6. Одна из крупнейших товарно-сырьевых бирж мира. Объем торгов на сегодняшний день составляет 524,2 млн. контрактов и 326,7 млн. на Globex. Предметом торговли на CME преимущественно выступают валютные фьючерсы, товарные фьючерсы на свинину, древесину, крупный рогатый скот.

Источник: "findfxway.com"

Понравилось? Поделись с друзьями:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

Adblock detector